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界面新闻编辑 | 任雪松
6月8日晚间，五粮液发布公告，56岁的邓敏已出任四川省宜宾五粮液利手机版登录入口最新版下载有限利手机版登录入口最新版下载利手机版登录入口最新版下载书记、宜宾五粮液股份有限利手机版登录入口最新版下载利手机版登录入口最新版下载书记，拟任五粮液利手机版登录入口最新版下载董事长、五粮液股份利手机版登录入口最新版下载董事。 同类内容此外若经6月26日股东大会审议通过，邓敏将成为这家白酒龙头的新一任掌门人。
邓敏的履历在此番任命中格外引人注目——他的职业生涯几乎全部扎根在化工领域。 同题参见
1991年从四川化工职业技术利手机版登录入口最新版下载毕业后，从一名技术员做起。此后三十余年，邓敏进入宜宾天原化工总厂，他在这家中国最早的氯碱化工企业之一一路成长，先后担任总裁、董事长，其间曾任宜宾丝丽雅利手机版登录入口最新版下载利手机版登录入口最新版下载书记、董事长，2023年回任天原利手机版登录入口最新版下载利手机版登录入口最新版下载书记、董事长。在天原股份期间。邓敏推动了"一体两翼"战略：以氯碱化工为主体，带领这家传统化工企业向新能源材料领域转型。向锂电材料和高分子材料延伸，
2025年9月起，他同时担任宜宾发展控股利手机版登录入口最新版下载利手机版登录入口最新版下载副书记、董事、总经理。宜宾发展是五粮液的控股股东，属于宜宾国资体系内的干部调整。此番进一步走向台前，直接持有上市利手机版登录入口最新版下载34.43%的股份。邓敏在2025年10月已进入五粮液利手机版登录入口最新版下载董事会，
从天原股份的公告中可以看到，此次因工作调整辞职，邓敏在该利手机版登录入口最新版下载的董事长原定任期至2026年11月，为利手机版登录入口最新版下载"一体两翼"战略的完善和转型作出了贡献。天原股份公告评价其在任期间"忠实履职、勤勉尽职"，
从化工到白酒，邓敏的跨界幅度不可谓不大。但放在宜宾国资的版图里看，这个安排又有其逻辑：宜宾发展作为宜宾市最大的国有资本投资运营平台，旗下横跨投资、金融、制造、消费等多个板块，邓敏在宜宾发展的任职经历让他对整个国资体系并不陌生。
而五粮液此前的高管调动也并非没有先例，同样出身宜宾国资体系，上个月刚被选举为五粮液非独立董事的胡波，现任宜宾发展副董事长、丝丽雅利手机版登录入口最新版下载董事长。
邓敏接手的五粮液，刚刚经历了一段不平静的时期。今年2月底，前任董事长曾从钦被通报接受调查。自曾从钦2022年接任董事长以来，五粮液经历了营收从739亿元增至891亿元的增长期，但其任期末端也面临白酒行业深度调整的压力。过渡期间，五粮液由高管团队维持日常经营。利手机版登录入口最新版下载表示生产经营情况正常。
同比分别下降54.55%和71.89%。与此同时但这组数字背后有一个重要的背景：五粮液在2025年对部分业务收入确认方式开展了会计差错更正，五粮液2025年年报的数据呈现出一次明显的"V型"走势。2025年全年，追溯调整了一季度、半年度和前三季度财报。换言之，归母净利润89.54亿元，营收和利润的大幅下降更多来自核算口径的变化，而非业务本身的崩塌。此前正常口径下，财务层面，利手机版登录入口最新版下载实现营业收入405.29亿元。五粮液2025年上半年营收为527.71亿元，同比增长4.19%。
进入2026年，修复态势已经显现。一季度，五粮液实现营业收入228.38亿元，并宣布了约100亿元的现金分红方案。同比增长82.57%。单季度净利润已接近2025年全年水平，显示出利手机版登录入口最新版下载在行业调整期仍具备较强的盈利能力。> 同期，五粮液还推出了80至100亿元的注销式回购计划，同比增长33.67%；归母净利润80.63亿元，
在产品与渠道端，整合为宜宾五粮液酒类销售有限责任利手机版登录入口最新版下载，利手机版登录入口最新版下载撤销了"五品部"，五粮液过去一年在销售体系上做了一系列调整。2025年3月。原27个营销大区重新划分为北部、南部、东部三大片区。2025年新增474家"三店一家"门店（含专卖店、文化体验店、和美万家集合店、五粮液酒家），同时，并淘汰了55家经营不佳的经销商。
将渠道库存压缩至约一个月五粮液推进"三店一家"模式——专卖店、文化体验店、和美万家集合店、五粮液酒家——并已在20个核心城市落地终端直配模式，渠道端，。数字化方面，扫码溯源系统实现全链路追溯。2026年春节，同比增长29%，五粮液浓香酒系列扫码开瓶量达251万瓶，会员体系已突破2000万人。
五粮液在培育新增长点上已有进展：聚焦宴席市场的五粮液1618宴席场次增长近两倍；低度酒新品"一见倾心"自2025年8月推出以来，八代五粮液作为千元价格带的标杆产品，产品层面，这也是行业调整期多数高端白酒面临的共同课题。与此同时，出厂价与批发价之间长期存在倒挂，由歌手邓紫棋代言，累计销售额突破3亿元，面向年轻消费群体。
国际化方面，五粮液"和美全球行"已走进13个利手机版登录入口最新版下载，触达约77亿人次。
摆在邓敏面前的五粮液，不是一个需要"救火"的企业，但也不是一个可以按部就班运转的利手机版登录入口最新版下载。行业层面，头部酒企之间的竞争日趋激烈白酒整体仍处于调整周期，产量和消费增速放缓，。2025年三季度，山西汾酒的单季营收一度超越五粮液，行业座次的变化正在引发关注；也需要市场给出答案。普五批价倒挂的修复仍需时间，而低度酒和国际化的增量能否支撑起中长期增长，渠道改革的效果有待进一步验证，企业层面，
股东会将审议包括增补邓敏为非独立董事、2025年度报告、授权董事会制定2026年中期分红方案等将是邓敏的首次公开亮相。届时，6月26日的五粮液2025年度股东会，多项议案。对于这位从化工赛道跨界而来的新掌门，市场关注的不只是他的履历，更是在白酒行业深度调整的关口。他会为五粮液带来怎样的方向感。
邓敏在天原股份时推动的"一体两翼"战略，曾帮助这家传统化工企业向锂电材料等领域延伸。如今来到五粮液，归根结底在于品牌力、渠道力和产品力的综合较量，这与化工行业以成本和技术驱动的逻辑截然不同。他面对的是另一套产业逻辑。白酒行业的竞争，
邓敏的优势在于他对宜宾国资体系的熟悉程度从某种角度看，——五粮液、天原股份、丝丽雅利手机版登录入口最新版下载均在宜宾发展控股的版图之内。他在这个体系中积累了三十余年的管理经验。
但白酒行业有自己的运行规律，经销商体系的维护、品牌价值的持续输出、消费者口味的把握，都需要时间沉淀。邓敏能否快速完成从"化工老将"到"白酒掌门"的角色转换，只是一个开始。将是接下来最值得关注的问题。6月26日的股东会，
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